东证衍生品研究院王冬黎也表示,今日股指高开高走,上证50ETF期权2月合约恰逢临近到期,标的高开于2.645随后不断向上突破2.65/2.7/2.75的点位,直至收盘前突破2月合约最高行权价2.8,2月认购期权中行权价2.6合约涨幅约497%,行权价2.8合约涨幅最高达到192倍,表现远优于下月认购期权。当月认购期权权利金能够获得如此巨大涨幅的根源在于临近到期平值附近期权巨大的Gamma效应,随着期权到期日的临近,期权时间价值逐渐降低,平值附近期权权利金则受标的变化影响增大。当标的价格快速上涨,原本为虚值的看涨期权逐渐变为平值的过程中,期权的Delta敞口不断增加,类似浮盈自动加仓过程的实现。

短期金融、5G等热点行业仍将代表市场最高的风险偏好,中期配置思路上,建议重点关注一季报有望超预期、基本面有保障的个股,如军工、半导体、工程机械、部分医药以及农业板块等。